Законные, налоговые риски могли остановить слияние компаний VW-Porsche
Документ VW гласит
ФРАНКФУРТ (Агентство Рейтер) — Слияние компаний Volkswagen AG’s merger с Porsche Automobil Holding SE
все еще имеет существенные юридические и налоговые риски, согласно информации из документов VW от прошлого месяца.
Степень рисков от потенциальных налоговых обязательств и судебных процессов является преградой,
утверждают прежние руководители Porsche, управлявшие рынками во время предпринятого поглощения находящейся в Штутгарте компании VW, самого большого в Европе автомобилестроителя.
Эти риски могут вынудить компании задержать или оставить запланированное слияние компаний Porsche SE в VW в следующем году, сказано в документе VW изданном в конце марта.
Представитель Фольксвагена в четверг сказал, что его планы слиться в 2011 «не изменились».
Представитель Порше говорит риски, перечисленные в корне документа, как «каждый возможный риск», даже если вероятность возникновения рисков «ограничена».
Банкир, знакомый с вопросом, сказал, что было слишком рано, делать выводы должны ли Porsche и планы слияния компаний VW были быть отсрочены.
Другой банкир сказал, что уровень факторов рисков, перечисленных в документе, был «необычен».
В примечании, изданном в четверг, аналитик Исследований Бернстеина Макс Варбертон сказал,
что риски могли вынудить VW платить наличными за остающуюся долю на 50.1 % в бизнесе спортивного автомобиля SE Porsche, Porsche AG.
Это, в свою очередь, могло быть плохо для Porsche и VW.
Для Фольксвагена наличная сделка может означать «существенную задолженность или потребность
в дальнейшем капитальном подъеме,» написал Варбертон .
Банкротство Porsche боялось
Наличная сделка также вероятно вызвала бы существенные уценки, связанные с Porsche, сказал Варбертон.
В январе группа инвестиционных фондов предъявила иск Porsche SE и двум прежним главным руководителям, обвиняющимся их в мошенничестве, которое заставило фонды потерять больше чем $1 миллиард.
«Слияние компаний, возможно, не возможно вообще, или может только быть выполнено позднее, и запланированная целевая структура интегрированной автомобильной компании с Porsche не может быть достигнута или может только быть достигнута в более позднем пункте,» сказано в документе.
ДОЛЯ PORSCHE AG
- VW приобретал долю на 49.9 процентов в производителе спортивного автомобиля
Porsche AG за 3.9 миллиарда евро ($5,8 миллиардов) в декабре 2009. Фольксваген оценил
Porsche AG и Холдинг Porsche, самую большую в Европе автомобильную группу представительства, в объединенном общем
количестве 16 миллиардов евро в акции и долгу.
- 24 ноября 2009, VW вступил в соглашение с Porsche, который предоставляет Porsche
Держащийся Зальцбург право продать действию торговый бизнес VW к 31 декабря 2013.
АВТОМОБИЛЬНОЕ ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВО
- Porsche и семьи Piech продадут их автомобильный бизнес представительства —
самый большой в Европе, с ежегодными продажами единицы 474 000 транспортных средств — к VW,
начинающемуся в 2011. Бизнесу назначили ценность предприятия 3.55 миллиардов евро.
КАПИТАЛЬНОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ VW
- В марте 2010, Фольксваген начал свое капитальное увеличение, о котором объявляют,
выпуская до 65 миллионов привилегированных акций, чтобы финансировать его слияние компаний
с Porsche, и поднимет чистую выручку приблизительно 4.1 миллиардов евро ($5,46 миллиардов).
КАПИТАЛЬНОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ PORSCHE
- Porsche SE выпустит новое голосование и привилегированные акции, вероятно в первой
половине 2011. Это не сообщило подробностей, но источники близко к ситуации сказали, что ее семьи владельца стремятся поднимать приблизительно 5 миллиардов евро.
НИЖНЯЯ САКСОНИЯ
- Домашнее государство VW поддержит право наложить вето на стратегические проблемы и назвать двух участников наблюдательного совета VW. Это будет поставлено на якорь в уставе акционерного общества VW.
СРОКИ СЛИЯНИЯ КОМПАНИЙ
- Точные сроки слияния компаний должны быть установлены как раз к сделке в 2011. Расширенный Porsche и клан Piech останутся наибольшими акционерами с долей 35
процентов к 40 процентам, сопровождаемым Нижней Саксонией. Страна Персидского залива Катара находится на переговорах, которые могли сделать ее третьим по величине акционером в VW.
- У объединенной компании будет 10 марок, добавляя капер Porsche к гаражу, который уже включает Ауди, Бентли, Бугатти, Skoda, Seat и Lamborghini.
- Банки кредитора Порше и контролирующие органы должны одобрить слияние компаний.
